5 yếu tố tác động đến VN-Index

Với hệ thống giao tế nâng cấp, năng lực xử lý của hệ thống có thể đạt 20 - 30 triệu lệnh trong một phiên giao tế, đảm bảo khả năng xử lý lệnh trong cùng một thời điểm đạt ngưỡng 15.000 – 20.000 lệnh/giây (gấp hơn 20 lần năng lực của hệ thống giờ). Hệ thống giao tiếp được cải thiện phần nào tạo thêm sức quyến rũ cho thị trường. Ảnh: Đ.T Tuy nhiên, theo giới phân tích, cho dù hạ tầng đã được đầu tư tốt, nhưng thị trường có thể phục hồi được hay không còn phụ thuộc nhiều yếu tố khác. Ông Hang Jin Yun, Giám đốc Khối phân tách thị trường mới nổi thuộc Tập đoàn tài chính KIS (Hàn Quốc) cho biết, hiện có 5 nhân tố tác động đến VN-Index. Đó là, động thái của nhà đầu tư nước ngoài, các chính sách vĩ mô của Chính phủ trong 6 tháng cuối năm, động thái tái cơ cấu nền kinh tế, lợi nhuận của doanh nghiệp niêm yết và dòng vốn của nhà đầu tư nhỏ lẻ. Theo ông Hang Jin Yun, nhà đầu tư nước ngoài đã có ảnh hưởng lớn đến xu hướng của VN-Index. Có thể thấy, từ tháng 1 đến tháng 5, việc khối ngoại mua ròng đã trở nên động lực chính, khiến chứng khoán Việt Nam đi lên. Trái lại, từ tháng 6 đến nay, việc khối ngoại bán ròng đã đẩy VN-Index đi xuống. Trên thực tại, việc khối ngoại “xả hàng” trên thị trường chứng khoán Việt Nam từ tháng 6 đến nay không phải là tín hiệu quá bi quan, bởi đó cũng là động thái chung của các nhà đầu tư phương Tây tại các thị trường mới nổi, trong đó có Việt Nam. Cụ thể, tại thị trường chứng khoán Đài Loan, trong 5 tháng đầu năm 2013, các nhà đầu tư nước ngoài đã mua ròng 3,73 tỷ USD, nhưng sang tháng 6, khối ngoại lại đảo chiều khi bán ròng tới hơn 4 tỷ USD chỉ trong vòng 1 tháng (tháng 6). Một số thị trường chứng khoán khác ở châu Á cũng chịu tác động tương tự, nhưng ở mức độ nhẹ hơn. Chẳng hạn, thị trường chứng khoán Ấn Độ được khối ngoại mua ròng hơn 15,5 tỷ USD trong 5 tháng đầu năm, nhưng lại bị nhóm này xả hàng tới hơn 1,76 tỷ USD chỉ trong tháng 6… Ngoại giả, diễn biến lãi suất vẫn đang là thông báo được giới đầu tư quan tâm khi mong thiên hướng của thị trường trong tuổi từ nay đến cuối năm. Lãi suất nếu tiếp giảm sẽ khiến dòng tiền có thể sẽ rút bớt khỏi nhà băng để tìm kênh đầu tư khác. Dù rằng vậy, dòng tiền có tìm đến chứngcó nên lắp truyền hình an viênkhoán hay không còn phải phụ thuộc vào lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết. Ông Nguyễn Xuân Nam, Giám đốc Khối phân tích và Đầu tư thuộc Công ty Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) cho biết, lãi suất giảm đã tác động khác nhau tới từng nhóm doanh nghiệp, trong đó, các doanh nghiệp sinh sản được hưởng lợi nhiều từ động thái giảm lãi suất do các đối tượng này tiết giảm được đáng kể chi phí tài chính từ việc vay vốn ngân hàng. Trong thời gian tới, dòng tiền có dịch chuyển vào thị trường chứng khoán hay không còn phụ thuộc vào sự quyến rũ của kênh đầu tư chứng khoán so với các kênh khác. Dự báo về thị trường chứng khoán thời kì tới, ông Hang Jin Yun nhận định, chỉ số P/E (giá trên thu nhập) bình quân cổ phiếu Việt Nam đang khoảng 12 - mức không cao cũng không thấp. Trong khi đó, các kênh đầu tư khác như vàng, bất động sản… vẫn rất khó sinh lợi nhuận trong bối cảnh giờ. Vì vậy, giá chứng khoán có thể tăng khoảng 15% trong giai đoạn từ nay đến cuối năm. Chí Tín